ITinvest

Локальные корпоративные облигации: привлекательные возможности в высококачественных именах

Долгожданное открытие рынка. В понедельник, 28 марта, после перерыва, продолжавшегося более чем месяц, на Мосбирже возобновились торги корпоративными рублевыми облигациями. Поскольку рынок суверенных бумаг открылся неделей ранее, то ОФЗ уже успели найти новое равновесное положение, тем самым задав бенчмарк для всего остального рынка, а также показав, что излишне панические настроения мало оправданы. Остальным долговым инструментам данный процесс пока еще предстоит завершить.

Традиционно за счет худшей ликвидности корпоративному сектору требуется больше времени, из-за чего могут образовываться очевидные ценовые диспропорции, открывающие привлекательные возможности для инвестирования. Индекс доходности IFX-Cbonds YTM (рассчитан на базе 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций) со среднего значения 10% в начале 2022 г. поднялся до почти 18% по состоянию на 23.02.2022.

Также обращают на себя внимание заметно расширившиеся спреды (как между эшелонами, так и премия к суверенной кривой). Например, премия к ОФЗ наиболее надежных бумаг первого эшелона сейчас составляет не менее 150 б.п. по сравнению с прежним средним значением в 70-80 б.п. Однако при выборе облигаций для покупки в текущий период высокой экономической нестабильности и сложно прогнозируемого развития геополитического сценария на первый план выходит оценка кредитного качества эмитента.

В период низких процентных ставок и растущего экономического цикла многие инвесторы для получения повышенной доходности становятся более толерантными к риску, приобретая облигации заемщиков третьего эшелона с повышенными показателями долговой нагрузки. На данный момент такие инвестиции можно производить разве что точечно при обязательном условии углубленного понимания операционной деятельности.

Читайте полный обзор на сайте.
#прорынок

ITI-Capital

Локальные корпоративные облигации: привлекательные возможности в высококачественных именах 01.04.2022

Долгожданное открытие рынка. В понедельник, 28 марта, после перерыва, продолжавшегося более чем месяц, на Мосбирже возобновились торги корпоративными рублевыми облигациями. Поскольку рынок суверенных бумаг открылся неделей ранее, то ОФЗ уже успели найти новое…

www.tg-me.com/ms/ITI Capital/com.iticapital_invest/116

601 viewsApr 4, 2022 at 07:20

Локальные корпоративные облигации: привлекательные возможности в высококачественных именах

Долгожданное открытие рынка. В понедельник, 28 марта, после перерыва, продолжавшегося более чем месяц, на Мосбирже возобновились торги корпоративными рублевыми облигациями. Поскольку рынок суверенных бумаг открылся неделей ранее, то ОФЗ уже успели найти новое равновесное положение, тем самым задав бенчмарк для всего остального рынка, а также показав, что излишне панические настроения мало оправданы. Остальным долговым инструментам данный процесс пока еще предстоит завершить.

Традиционно за счет худшей ликвидности корпоративному сектору требуется больше времени, из-за чего могут образовываться очевидные ценовые диспропорции, открывающие привлекательные возможности для инвестирования. Индекс доходности IFX-Cbonds YTM (рассчитан на базе 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций) со среднего значения 10% в начале 2022 г. поднялся до почти 18% по состоянию на 23.02.2022.

Также обращают на себя внимание заметно расширившиеся спреды (как между эшелонами, так и премия к суверенной кривой). Например, премия к ОФЗ наиболее надежных бумаг первого эшелона сейчас составляет не менее 150 б.п. по сравнению с прежним средним значением в 70-80 б.п. Однако при выборе облигаций для покупки в текущий период высокой экономической нестабильности и сложно прогнозируемого развития геополитического сценария на первый план выходит оценка кредитного качества эмитента.

В период низких процентных ставок и растущего экономического цикла многие инвесторы для получения повышенной доходности становятся более толерантными к риску, приобретая облигации заемщиков третьего эшелона с повышенными показателями долговой нагрузки. На данный момент такие инвестиции можно производить разве что точечно при обязательном условии углубленного понимания операционной деятельности.

Читайте полный обзор на сайте.
#прорынок

BY ITinvest